2025 年 1 月 22 日，白宮迎來三位科技界的重要人物的到訪—OpenAI 執行長山姆·阿特曼（Sam Altman）、甲骨文公司董事長賴瑞·艾利森（Larry Ellison），以及軟銀集團執行長孫正義（Masayoshi Son）。他們並肩站在美國第47任總統唐納·川普（Donald Trump）身旁，聚精會神地聆聽他向媒體正式宣布成立一間涉及人工智慧（Artificial Intelligence, AI）合資企業的消息，代號「星際之門」（Stargate）。隨後，三人依次登台發表談話，為投資方案與規模做出承諾。由此，美國繼《晶片與科學法案》（CHIPS and Science Act）之後最大科技投資案粉墨登場，儼然一副「曼哈頓計畫」[1]第二的架勢。隨著相關報導如雪片般發出，外界對其核心目標的討論也愈發熱烈，種種揣測與分析不斷湧現，試圖勾勒出這場AI基礎設施投資浪潮的全貌。[2]以下將就該計畫的基本資料、投資趨勢與潛在問題做出判讀解析。
一、計畫主軸與投資方向盤點
首先，關於Stargate的投入方向，仍有許多尚待釐清之處。目前僅只據悉，其主要業務在未來將會是負責在美國境內建設大約20座大型數據中心，以作為支撐美國AI發展的基礎設施。這些AI數據中心的初期投資額或高達1,000億美元，並預計在2029年前一舉提升至5,000億美元。其技術架構可能參考微軟（Microsoft）於2024年在德州阿比林（Abilene, Texas）為OpenAI 建設的 AI 超級電腦，該設施搭載數萬顆Nvidia A100 GPU，專為大規模AI訓練與推理運算設計。專家預估Stargate的數據中心亦將採取類似的高性能計算架構，以滿足未來AI模型日益增長的算力需求。[3]
而在資金籌集方面，Stargate計畫由四家主要投資方組成，包括OpenAI、軟銀（SoftBank）、甲骨文（Oracle），以及阿布達比投資基金（MGX）。其中OpenAI和軟銀將各自投入190億美元，各自持有Stargate 40%的股權，而Oracle和MGX則合計貢獻70億美元。如此一來，四家投資方承諾的總投資即達450億美元。至於Stargate剩餘4,550億美元的資金，計畫主持者或將依賴來自有限合夥人（Limited Partners, LPs）的以及其他多種形式的債務融資管道予以補齊，並預計最終將允許這些債權在公開市場交易。[4]
當然，草創階段，一切公開資訊撲朔迷離，不確定性極高。《金融時報》（Financial Times）透過內線專訪，得到一位知情人士的口信，聲稱Stargate實際上距離方案落地仍有相當遙遠的距離：「（因為Stargate）目前尚未確定具體架構，資金安排尚未敲定，甚至還未完全獲得資金承諾。」[5]而在組織結構方面，外界也尚未確認Stargate的具體運營將如何進行。目前僅知軟銀執行長孫正義將擔任該計畫的董事長，負責財務管理（financial responsibility），OpenAI則將主導營運管理（operational responsibility），但未見有進一步針對細項分工的具體說明。[6]
另外，值得注意的是，儘管OpenAI在其官方網站上將stargate計畫定位為一項「鞏固美國在AI領域的全球領導地位、創造數十萬個就業機會、為全球經濟帶來巨大效益、推動美國產業的重振，並維護美國及其盟友的國家安全」[7]的一攬子解決方案，乍看之下似乎業務範圍廣泛，野心龐大，劍指海外市場，但與不少專家學者最初所設想的不同，根據《金融時報》所掌握的內線消息披露，Stargate的目標並非成為全球數據中心供應商，遑論惠及美國所有企業；實際上，Stargate專門為OpenAI提供服務支援，使OpenAI可以在Stargate全美大興土木建設資料中心的背景下進一步壯大。用阿特曼自己的話來說，Stargate 旨在為 OpenAI 提供「大量低成本且可自主掌控的計算資源」，因此應當將其視為 OpenAI 的「功能延伸」（見表1）。[8]
表1 Stargate AI 計畫簡介
資料來源：本研究整理
雖然無從得知阿特曼與OpenAI暗地裡究竟如何說服川普為此計畫牽線搭橋，但Stargate無疑滿足了階段OpenAI的迫切需求。根據諮詢顧問公司麥肯錫（McKinsey）的分析，由於AI世代的到來，全球數據中心容量需求預計將以年均19%至22%的速度成長，到2030年可能達到171至219 GW[9]，甚至在高增長情境下上升至298 GW，遠超當前的60 GW需求（見圖1）。這意味著，未來數據中心的建設規模至少需要在不到四分之一的時間內達到過20年的兩倍，否則將面臨嚴重的供應缺口。
與此同時，專家估計生成式AI的電力負載需求將在2023年至2030年之間以39%的年均複合成長率（CAGR）增長，遠超其他計算負載的16% CAGR。至2030年，AI計算需求將占數據中心總需求的70%，其中生成式AI相關負載可能貢獻40%。問題是，儘管需求快速上升，準確估計未來數據中心的供應缺口仍充滿不確定性。影響因素包括技術創新是否能提升能源效率、數據中心業者的長期擴張計畫以及基礎設施開發的進度等。即便所有已知的擴建計畫能夠如期完成，美國在2030年仍可能面臨超過15GW的數據中心供應缺口（見圖2）。[10]
這些預測對於專攻AGI的大型科技公司而言，不可不謂一場山雨欲來的危機。這一趨勢對OpenAI尤其關鍵，因為AI訓練和推理工作負載的計算需求正急劇上升。由於目前OpenAI主要依賴微軟Azure提供雲端基礎設施，但隨著AI模型規模的不斷擴大，其運算需求已超過現有雲端供應商所能滿足的範圍。也正因此，OpenAI才會竭盡全力推動Stargate計畫，以助其應對並緩解未來數據中心容量需求爆炸式增長與供應滯後之間的矛盾。
資料來源：Srivathsan, B., Sorel, M., & Sachdeva, P., with Bhan, A., Batra, H., Sharma, R., Gupta, R., & Choudhary, S.
(2024, October 29). AI power: Expanding data center capacity to meet growing demand. McKinsey &
Company. Retrieved February 12, 2025, from https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/ai-power-expanding-data-center-capacity-to-meet-growing-demand
圖1 全球數據中心容量需求預測（2023-2030）
資料來源：Srivathsan, B., Sorel, M., & Sachdeva, P., with Bhan, A., Batra, H., Sharma, R., Gupta, R., & Choudhary, S.
(2024, October 29). AI power: Expanding data center capacity to meet growing demand. McKinsey &
Company. Retrieved February 12, 2025, from https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/ai-power-expanding-data-center-capacity-to-meet-growing-demand
圖2 美國數據中心電力需求增長預測（2023-2030）
二、目前進度與投資趨勢解讀
為了緩解緊迫的算力壓力，OpenAI在德州阿比林全力建造資料中心，但尤嫌不足。近期，OpenAI在其官方網站上釋出一份關於興建大型資料中心的「提案徵集」文件（Request for Proposals, ROP）[11]，試圖尋找其他潛在場域，以滿足後續AI訓練需求。OpenAI之所以要「廣發英雄帖」，核心原因在於目前美國的數據中心市場主要集中在幾個關鍵樞紐，而這些樞紐的皆已逼近發展瓶頸。其中北弗吉尼亞州（Northern Virginia）是最大且最成熟的市場，2023年下半年已擁有近2,500兆瓦（MW）的數據中心容量。然而，當地基礎設施卻已接近負荷極限，空置率低於1%，新建項目可能面臨嚴重延遲。與此同時，加州聖塔克拉拉（Santa Clara）也面臨類似挑戰，電網供應遲遲無法跟上數據中心的擴張腳步，OpenAI不得不設法另覓他地。[12]
受上述條件限制影響，中西部與山區州，例如印第安納（Indiana）、愛荷華（Iowa）、與懷俄明（Wyoming）開始意外成為AI訓練數據中心的潛在選址。這些地區往往擁有極其豐富的能源資源，且人口密度較低，適合建設大規模數據中心。而德州（Texas）與鳳凰城（Phoenix）則是另一批備受關注的潛在選址。德州憑藉其豐富的可再生能源供應，已經吸引Microsoft等企業在當地投資AI超級電腦，並建立大規模的數據中心基礎設施。尤其德州擁有獨立的電網ERCOT（Electric Reliability Council of Texas），可提供較為靈活的電力調配能力，以降低AI運算對傳統電力網路的衝擊，因而廣受青睞。另一方面，鳳凰城則在土地與能源成本方面相對較低，並具有良好的基礎設施，使其成為吸引數據中心投資的重要次級市場（見圖3）。[13]
資料來源：Srivathsan, B., Sorel, M., & Sachdeva, P., with Bhan, A., Batra, H., Sharma, R., Gupta, R., & Choudhary, S.
(2024, October 29). AI power: Expanding data center capacity to meet growing demand. McKinsey &
Company. Retrieved February 12, 2025, from https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/ai-power-expanding-data-center-capacity-to-meet-growing-demand
圖3 全美數據中心備選地址盤點示意圖
根據路透社報導，OpenAI正在積極評估多個州作為Stargate計畫的潛在落腳點，包括華盛頓（Washington）、俄勒岡（Oregon）、路易斯安那（Louisiana）及佛羅里達（Florida）等州。然而，該公司尚未正式公布最終選址，僅透露計畫涵蓋至少10個地區，並將帶動大規模基礎建設與技術投資（見圖4）。隨著該專案的推進，Stargate相關供應鏈與上下游產業或將迎來一波新的增長機遇，尤其是在數據中心基礎設施建設、先進算力供應及能效技術優化等領域。[14]
首先，Stargate計畫將可望為共享數據中心（Colocation）供應商帶來強勁需求。隨著OpenAI的算力需求持續上升，部分合作夥伴可能選擇透過改造現有數據中心來快速滿足其算力需求，而非僅依賴新建設施。這將促使擁有現成基礎設施的數據中心業者尋求與OpenAI或其他AI企業合作，以提供高密度GPU伺服器的運行環境。此外，未來其他大型雲端服務商、金融機構或企業AI應用開發商亦可能成為這類共享數據中心的客戶，進一步擴展市場規模。
其次，客製化數據中心建設（Build-to-Suit）供應商將受惠於Stargate的長期發展需求。隨著AI運算規模的擴張，OpenAI及其他科技企業將更傾向於建置專屬數據中心，以確保基礎設施完全符合特定應用需求，例如特定的冷卻方案、高效能電力管理及內部網路佈局。這意味著具備專業設計與施工能力的建築商及基礎設施提供商，將有機會參與規模龐大的專案合作，從土地開發、電力設施部署到數據中心設計與營運等各個環節均可能受惠。
此外，GPU雲端供應商也將迎來商機。隨著Nvidia等半導體巨頭持續推動高效能AI加速卡的開發，市場對GPU算力租賃與雲端推理服務的需求將持續上升。OpenAI本身雖然積極建立自有運算資源，但仍有可能透過GPU雲端供應商來擴充短期內的運算能力，以應對訓練高級模型時的算力需求峰值。因此，具備高密度GPU運算資源的供應商，如CoreWeave、Lambda Labs或Amazon的EC2 UltraClusters等，將可能成為Stargate計畫的技術合作夥伴之一。
最後，機電設備供應商將在數據中心建設浪潮中獲得大量商機。AI數據中心對於高效冷卻技術與穩定電力供應的需求極為迫切，因此包括高功率變壓器、不斷電系統（Uninterruptible Power Supply, UPS）、先進散熱技術（如浸沒式冷卻與液冷技術）等設備的需求將激增。此外，隨著美國政府逐步強化數據中心能源使用監管，未來的AI數據中心將更傾向於採用可再生能源發電或建立自主電力供應體系，如微型核能反應爐（Small Modular Reactor, SMR）、氫燃料電池或其他低碳能源解決方案，這將進一步帶動相關電力技術供應商的市場發展。
綜上所述，Stargate計畫的推進不僅意味著OpenAI自身運算能力的提升，也將催生新一波基礎設施建設與科技投資熱潮，為數據中心供應鏈帶來廣泛商機。從數據中心營運商、基礎設施建設公司到GPU雲端供應商與能源技術企業，各產業參與者皆應密切關注Stargate計畫的發展趨勢，並積極布局，以搶占AI時代的關鍵市場機遇。
資料來源：Tong, A., & Sriram, A. (2025, February 7). OpenAI's Stargate AI venture is scouting for US data center
sites. Reuters. Retrieved February 13, 2025, from https://www.reuters.com/technology/openai-eyeing-more-data-centers-texas-other-states-stargate-bloomberg-news-2025-02-06/
圖4 Stargate計畫備選地址盤點示意圖
三、後續問題與挑戰研析
然而，儘管OpenAI透過Stargate獲得川普政府與多家企業的支持，並有惠及眾多上下游共應商的潛力，該計畫仍面臨諸多挑戰。其核心難題主要涉及三個面向：第一，OpenAI對技術門檻與能源成本的控制能力；第二，該公司如何在產業競爭與商業夥伴關係間取得平衡；以及第三，該計畫將如何籌措足夠資金。
首先在技術層面，OpenAI試圖透過大規模GPU叢集提升AI運算能力的問題解決路徑雖然在邏輯上可行，但GPU專屬數據中心的建設仍屬於未臻成熟的領域，不確定性極大。其中，兩大技術瓶頸尤為關鍵：（1）高效能網路基礎設施的限制；與（2）先進散熱技術的必要性。OpenAI有可能面臨到的挑戰在於，目前的數據中心網路架構並未針對超大規模GPU叢集進行優化，這使得當AI企業將GPU部署規模擴展至55,000顆以上時，網路連接效能與運算效率均可能顯著受限，進而影響模型訓練與運行效能。此外，由於GPU伺服器產生的熱量遠超傳統伺服器，傳統空氣冷卻技術已難以應對高密度部署的需求。為此，不少企業已經開始另尋他路。譬如微軟即在威斯康辛州新建數據中心時改採水冷技術以提升散熱效率。然而，水冷技術雖能降低過熱風險，卻同時提高了對水資源的需求，這又進一步加劇數據中心的運營成本與環境負擔，甚至可能使AI企業與當地政府因用水權產生嚴重摩擦。[15]
在此情況下，能源供應亦將可能成為影響Stargate計畫成敗的一大變數。已有不少研究與報導指出，AI數據中心的電力消耗十分驚人，且主要仰賴傳統能源供應維持。這不僅導致營運成本高企，也加劇碳排放問題。事實上，在Stargate計畫出現之前，全美2023年數據中心的耗電量便已佔全國總用電量的4.4%，預計至2028年將上升至6.7%，在最壞情況下可能高達12%。在此基礎上，Stargate計畫的執行若無意外將使用電需求進一步飆升。雪上加霜的是，除了電力需求外，AI數據中心對水資源的消耗亦構成重大挑戰。微軟環境報告即顯示，由於承接OpenAI的業務，其全球用水量在短短一年內增加34%，部分數據中心每月的耗水量甚至占當地供水總量的6%。這類高強度資源消耗可能引發政府監管與社會輿論的壓力，甚至影響未來數據中心的擴張計畫。此類評估並非危言聳聽，愛爾蘭即是一件案例。該國原本積極吸引科技企業設立數據中心，但2023年其數據中心耗電量已達全國總電力需求的21%，迫使政府暫停都柏林地區的新建計畫，這顯示能源使用過度可能對AI基礎設施發展構成政策障礙。[16]
除了技術能源挑戰之外，OpenAI可能還必須設法應付成立Stargate所衍生出的另一項尷尬問題，即如何處理商業夥伴之間因利益衝突導致的裂痕。詳而言之，即如何防止OpenAI與微軟反目成仇，動搖計畫的前景，並使競爭對手坐收漁翁之利。
微軟雖曾是OpenAI的重要支持者，但雙方卻在近期因AI資料中心的建置產生嚴重矛盾。在Stargate計畫啟動之前，OpenAI趕工超級計算設施的主要夥伴是微軟。但由於建設進度不如預期，急不可耐的OpenAI於2024年選擇琵琶別抱，轉單Oracle與Crusoe等「新朋友」，私自將AI數據中心落腳德州阿比林，甚至乾脆從軟銀與MGX等「外人」手中募資，大幅降低對微軟的技術依賴程度。最終，雙方於2024年底修改協議，微軟一舉失去OpenAI的獨家雲端供應商地位，部分雲端收入也因此轉向Oracle，雙方的關係自此開始發生微妙變化。[17]
與此同時， OpenAI與伊隆·馬斯克（Elon Musk）的競爭也日趨激烈。2023年，馬斯克對OpenAI提起訴訟，指控其違背初衷，從非營利組織轉向商業化發展，該案獲得美國聯邦貿易委員會與司法部支持。法律訴訟之外，馬斯克亦加速推動自身的AI企業xAI，在2024年7月於田納西州部署全球最大AI伺服器叢集，挑戰OpenAI對傳統雲端供應商的依賴模式。為了打擊對手，馬斯克很有可能見縫插針，試圖利用OpenAI與微軟之間的裂痕拉攏盟友。[18]
另外，川普的當選則進一步影響這場競爭格局。馬斯克因與川普關係密切，使OpenAI內部始終憂慮其未來是否會遭受突如其來的政策阻礙。雖然奧特曼在選前便已開始積極接觸新政府團隊，大獻殷勤，從而獲得白宮對於Stargate計畫的鼎力支持，然而，儘管風光一時，此舉也進一步激怒了馬斯克。雖然微軟目前選擇在此變局中採取審慎立場，並未徹底倒向馬斯克陣營一方，但「德州阿比林慘案」或仍令其印象猶新。在此情況下，OpenAI後續無疑必須密切關注微軟「轉投敵營」的可能性。[19]
最後，Stargate計畫的經費來源亦是一大風險。雖然該專案據將獲得甲骨文、軟銀以及MGX的大筆挹注，但資金籌措仍充滿不確定性。在MGX方面，其由阿聯酋國安顧問謝赫塔努恩·本·扎耶德·阿勒納哈揚（Sheikh Tahnoon bin Zayed al-Nahyan）掌舵，監管投資總額高達1.5兆美元，財力十分雄厚，預期資金或可足額到位。然而，軟銀的融資能力卻頗受質疑，比如馬斯克即對軟銀的流動資金規模持保留態度，認為孫正義最多只能為Stargate籌得100億美元，遠遠不足40%股權所需的190億，科技產業分析網站SemiAnalysis則研判軟銀極可能需要部分出售其持有的ARM股份以履行投資承諾。同樣地，OpenAI亦無充足資本支應其應負擔的投資額。外界普遍預期其希望夠透過未來的產品迭代，如O3版本的發布，吸引新一輪融資。此外，OpenAI可能透過混合性融資工具，將部分資金需求轉嫁給其他財團成員，而非完全自行籌措。[20]
當然，對OpenAI而言，其短期內資金壓力並不嚴峻，現有資本應足以支付2025年運行10萬顆GB200 GPU叢集的租賃費用。然而，至2026年及以後，隨著運算規模擴張，租賃成本將大幅攀升，資金缺口亦將進一步擴大。若OpenAI無法直接籌得所需資金，其技術發展與產品銷售能否支撐未來財務需求，將成為影響Stargate計畫長期可行性的關鍵變數。[21]
綜觀而言，Stargate計畫雖被視為OpenAI邁向自主發展的關鍵一步，卻也暴露了其在技術、能源、資金與商業夥伴關係上的多重挑戰。GPU叢集建設的技術門檻與能源消耗問題，無論在成本、供應鏈管理或政策監管層面，皆構成長期發展的不確定因素。商業夥伴關係方面，OpenAI與微軟的裂痕已無可忽視，未來微軟是否會調整策略，轉而扶植競爭對手，將直接影響AI雲端市場的競爭格局。而馬斯克的強勢競爭姿態，加上xAI的迅速擴張，使得OpenAI不得不在內部發展與外部競爭之間尋求微妙平衡。此外，資金籌措仍存諸多變數，儘管獲得來自Oracle、SoftBank及MGX的投資承諾，未來數年內的高昂資本支出仍將考驗OpenAI的融資能力及市場信心。
在此背景下，Stargate的成功與否，並不僅取決於技術研發或基礎設施的建置，更關鍵的是OpenAI能否有效整合產業資源，穩定夥伴關係，並確保資金來源可持續性。未來，隨著AI應用需求持續攀升，數據中心建設與運算資源競爭將更加激烈，政策監管與環境壓力亦將同步升高。OpenAI若能克服當前挑戰，Stargate或將成為AI時代的資料中心投資典範；若無法妥善應對，則可能陷入資源消耗與市場動盪的漩渦，削弱其在全球AI競局中的主導地位。