2025年臺灣鋁產業回顧與展望

2025 年全球鋁業正處於結構轉折點，國際政治經濟環境與供應鏈調整同步加劇，使市場呈現明顯的「區域分化」格局。美國持續擴大 232 關稅至 400 多項鋁製衍生品，推升北美現貨溢價並重新改寫跨區貨物流向；歐盟則在 CBAM 正式上路前提前備貨，使鹿特丹溢價連月走高；同時中國大陸氧化鋁邊際成本下移，影響亞洲供需預期。此一外部環境變化，已使鋁市進入「政策驅動、成本再定價、流向重組」的三軸變動階段。

在此大架構下，本報告從市場演變的問題本質出發，關注三項關鍵課題：1.全球原鋁與氧化鋁成本曲線的重新定位，如何影響區域定價權(區域價格話語權)；2.在關稅、碳邊境與物流限制等制度力量影響下，庫存位置的重要性上升，而非僅是數量、港口艙位、改掛彈性與靠近消費地的距離已成為新的競爭力；3.主要國家景氣疲弱下，下游客戶採購行為趨保守，拉長供應鏈回補週期，增加市場波動性。

爰此，本報告從全球到國內的市場狀況、價格變化與結構性趨勢，進行系統性整理，以協助國內業者在快速變動的環境中掌握問題核心、辨識產業風險，並提供後續策略研判所需的基礎分析框架。